养老保险新政策解读(关于养老新政策)
前沿拓展：
养老保险新政策解读
第十二届全国**代表大剧足会常务委员会第十二次会议2014年12月23日审议了国务院关于统筹推进城乡社会保障体系建设工作情况的报告。报告指出，我国将推进机关事业单位养老保险制度改革，建立与城镇职工统一的养老保险制度。
20众静春15年1月14日，国务院公布了《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》，确定了改革的基本原则。随着《决定》的正式公布，养老金“双轨制”宣告破除。方案明确，机关、事业单位建立与企业相同基本养老保险制度，实行单位和个人缴费，改革退休费克计发办法。另外，职工如果未领够139个月即**亡，养老金余额可继承。
【大河报·大河财立方】（记者 陈玉静）个人养老金制度靴子落地。
4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），《意见》指出，个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。这标志着，我国第三支柱养老保险基础制度框架确立。
同日，**发文表示，将认真贯彻落实《意见》精神，加快资本市场深化改革各项措施落地，抓紧制定出台个人养老金投资公募基金配套规则制度。
作为我国多层次、多支柱养老保险体系建设的一部分，个人养老金如何参加？对于金融机构有哪些影响？未来还有哪些值得关注的地方？大河报·大河财立方记者联系多位业内专家进行解读。
最高缴纳1.2万
多层次、多支柱养老保险体系进一步完善
为推进多层次、多支柱养老保险体系建设，促进养老保险制度可持续发展，满足**群众日益增长的多样化养老保险需要，4月21日，国务院办公厅发布关于推动个人养老金发展的意见。
根据《意见》，个人养老金的参加范围为在**境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者。据《经济日报》报道，目前已有10.3亿参加基本养老保险，可以参加个人养老金制度。
在制度模式上，个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。参加人通过个人养老金信息管理服务平台（以下简称信息平台），建立个人养老金账户。个人养老金账户是参加个人养老金制度、享受税收优惠政策的基础。
在缴费水平上，参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。人力资源社会保障部、**根据经济社会发展水平和多层次、多支柱养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费上限。
在投向上，个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。参与个人养老金运行的金融机构和金融产品由相关金融监管部门确定，并通过信息平台和金融行业平台向社会发布。
关于个人养老金领取，《意见》规定，参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居，或者具有其他符合国家规定的情形，经信息平台核验领取条件后，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金，领取方式一经确定不得更改。领取时，应将个人养老金由个人养老金资金账户转入本人社会保障卡银行账户。参加人**亡后，其个人养老金资金账户中的资产可以继承。
王一峰：
个人账户管理资格或成金融机构关注焦点
光大证券首席分析师王一峰分析称，在税收政策方面，《意见》仅指出“国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金”。从海外成熟市场发展规律来看，税收优惠+个人账户是第三支柱发展普遍采用的制度设计，税优政策有助于提振消费者投保个人养老险意愿，预计后续有关个人养老金的税优政策会尽快出台以**缴费需求。
在个人养老金投资上，《意见》中仅给出“符合规定”等较为模糊的要求。王一峰认为，由于居民金融素养水平参差不齐，投资需求较为多样，个人账户下的资金投资范围有望在股票、债券、存款、保险等资产的基础上，选择性地部分放开股权、对冲基金、不动产等高风险资产投资限制，即在稳收益的基础上适当放宽投资限制，实施分层管理，注重提高第三支柱投资的自由度与灵活性，充分发挥市场有效配置资源的作用，满足居民投资储蓄需要。
“《意见》并未对个人养老金账户管理资格进行明确规定。我们认为个人养老金发展前景广阔，以国民养老为代表的专业养老金资产管理机构具有个人账户管理的资质、经验优势，有望在个人养老金市场上抢占先机，开辟业务增长新空间。”王一峰表示。
杨德龙：
个人缴纳积极性要看税收优惠政策激励
前海开源基金首席经济学家、立方大家谈专栏作者杨德龙表示，个人养老金制度是第三支柱，预计金融机构后续也会针对养老金的特点设计一些产品。个人养老金投向主要是银行理财、公募基金等产品，对于金融机构而言，相当于是增加了新的资金来源，资金量预计以后会逐步增大，是重要的投资力量。对于资本市场而言，是一种利好，“相当于增加了增量资金，当然现在还没有增加，算是一种预期的利好”。
“目前《意见》整体比较宏观，各方面评判还需要细则的落地，至于个人缴纳的意愿，如果有税收优惠政策，应该会激励更多人缴纳个人养老金，尤其是高收入人群，否则与银行理财等差别不是很大。”杨德龙表示，目前来看，一个好处是抵税，抵税优惠越大，越能吸引个人参与，后续要看有没有税收优惠安排，总体是一次有益的尝试。
赵廉慧：
个人养老金制度是我国三层级养老金体系中的重要一环
**政法大学教授、**政法大学信托法研究中心主任赵廉慧表示，个人养老金（年金）制度是我国的三层级养老金（年金）体系中重要的一环。我国的养老金制度包括基本养老金、单位年金、个人养老金（年金），其中基本养老金是作为社会保障制度之一环的根据《社会保险法》而确立的强制性的养老金制度。个人养老金完全由个人选择加入的年金计划（如个人年金保险）。《意见》的出台为该制度奠定基础。
根据《意见》规定，个人养老金制度的核心是个人养老金账户。该账户“可以由参加人在符合规定的商业银行指定或者开立，也可以通过其他符合规定的金融产品销售机构指定”。赵廉慧称，该账户的管理人不仅可以是保险公司，也可以是商业银行，还可以是信托公司、基金公司等其他金融产品销售机构。这些机构担当起受托人的职责。而且，个人养老金账户上的资金是以养老为目的的**财产，即信托财产。理论上，该账户的财产不能被个人的债权人强制执行，当然也不能被管理人的债权人强制执行。
“该财产由个人缴纳的资金和未来的投资收益构成，不具有商业保险的大数法则分散风险功能，更不具有社会保险的相互保障的功能，解释为**的信托财产是最为简洁的。因此，把个人养老金账户理解为具有一定社会保障目的的社会信托账户是恰当的。”赵廉慧认为。
郑秉文：现在是建立养老金最有利的窗口期
“我们现在建立养老金就在最有利的窗口期。”全国政协委员、****世界社保研究中心主任郑秉文此前在2022清华五道口全球金融论坛上表示，**储蓄率虽然在下降，但是和发达国家相比仍是最高的国家之一。养老金有助于繁荣资本市场，提供长期资本。
“养老金是长期资本，经济增长是土地、资本、劳动三要素都吸取。”郑秉文认为，现在劳动力稀缺，土地稀缺，资金、资本稀缺，长期资本更稀缺，养老金既是民生制度的安排，同时也是一个生产要素，是经济制度的一部分。各机构应该发挥它的双重优势，而不应该只发挥它的单重优势，仅仅看成民生。
责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 总监:万军伟
拓展知识：
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