油价走势-国际油价再次震荡下行，布伦特原油跌2.62%，盘中创今年2月份来新低。该怎么看

1、国际油价再次震荡下行，布伦特原油跌2.62%，盘中创今年2月份来新低。该怎么看？

油价下行其实是早就可以预期到的，虽然全年的油价走势还要看OPEC有没有进一步的减产，以及各国的经济政/策走向。但是至少可预见的未来，油价不会有太好的表现。

第一，油价上涨存在理论天花板。

在此前两轮油价上涨周期中，推动油价上涨的因素非常多，比如最关键的是OPEC的减产协议，以及美国对伊朗的制/裁引发的连锁反应等等，但是抑/制油价上涨的关键因素只有一个，那就是美国页岩油产能的大量释放。

从09年页岩气革命以来，页岩油产能就是国际原油市场不可忽视的力量，页岩油产能巨大，而且主要拥有者是中小资本，不受国际寡头的垄断影响。而对国家油价最大的杀伤在于，页岩油井与传统油井本质上的不同，造就了页岩油的灵活性。

传统油井来说，如果一旦国际油价低于石油出井价，就完全没有办法了，亏/本也得继续卖油。因为油井一旦关闭，再开的难度非常之高。近年来委内瑞拉和**的危/机都多少来源于这里。

但是页岩油井不同，他采取的开采方式可以压裂一点，开采一点，因此完全可以在国际油价低迷的时候停止产能，关闭油井，等国际油价上来再继续开采。

那么页岩油的出井价是多少呢?这个每个油井不尽相同，不过业内大概公认平均是70美元一桶。也就是说，在国际油价低/迷的时候，页岩油产能对国际油价市场没有影响，而一旦国际油价上升，越接近这个数字，就有更多的页岩油产能释放出来，对国际油价产生致/命的打/压。这也是为什么两拨上涨都没有使WTI突破70美元的原因。

而可预见的未来，国际油价重回以前的100美元以上，是不再可能了，而即使在现在几十美元的点位上，页岩油的产能也会持续对油价形成打压，这是现在油价下/跌的主要原因。

第二，国际需求市场疲/软利/空油价。

今年来说，是大多数经济学家眼中，国际经济周期开始下行的一年。全球经济已经持续了接近10年的连续扩张，现在一些隐含的问题也开始显露。

因此我们可以看到**经/济现在的增长速度已经放缓，而美国实际上从2017年起，其经济增长动力也已经下滑，维持股市增长的主要是公司回购，整体经济形势也不容乐观。 经济整体下滑对于原油市场来说，就是需求的预期下降，整体是利空油价的。因此可以看到油价开始下跌的节点，其实和国际能源局整体下调全球需求预期的节点相重合。这是打压油价走向的重大因素。

虽然需求预期对油价的下/跌幅度影响不大，但是这个影响却是结构性的、长期性的压力，因此可以预期的是，今年整体油价都很难再有结构性的上涨了。

第三、减产协议到期的压力。

**与沙特达成的减产协议将维持到6月底，在这之后，产量何去何从是个悬念，因此对整体油价有比较大的打击。 实际上从现有的信息来分析，减产协议持续的可能性确实不大了。

一方面伊朗**对包括**印度的很多国家制造了能源供应的缺口，为了维持**力度，美国和沙特沟通过，增加对印度等国的供应；而**方面的需求很可能被**吸收，这都需要增产来达到目的。

另一方面，减产对于油价的影响现在已经看的很明显了，实际上没什么大效果，因此虽然沙特很希望拉高油价，但是通过减产的方式显然不太实际，因为减产会促使页岩油等非传统产能的大量释放，对油价影响不大，对于沙特自己市场占有率却是伤害非常大。

这样的杀敌八百，自损一千的事情，想来沙特应该不会坚持。

因此综上，我认为今年油价整体趋势还是以低位为主，偶尔冲高不是主流趋势。

2、最近油价一轮一轮的上涨表明了什么？是受到国际因素影响吗？

价格增加，两桶油利润增加很快！

自从2018年成品油价格不断攀升，因此，中石化和中石油两家公司利润收入双双攀升。中石化公司实现营业收入达**币1.30万亿元。营业利润**币679亿元，同比增长51.3%。净利润实现416亿元，同比大升53.6%。

**石油上半年实现营业额1．109万亿元，同比增长13．6％；实现经营利润658．91亿元，同比增长80．6％；实现归属于母公司股东净利润270．88亿元，同比增加113．7％。

我们成品油价格上涨机制主要就是根据国际油价变动情况对我国成品油价格进行调整的一个机制。因此，国际油价波动肯定会影响国内成品油价格的走势的。但是，即使国际油价还离历史最高价差很远的距离，但是我们的成品油的价格可能很快就会突破历史最高价了。甚至还有人说，我们的油价10元不是梦。

我们的油价高主要还是油价中所含税费太多了。从油价构成可以看出，我们的油价里面税费太多。汽油税赋主要包括增值税、消费税、城建税、教育费附加税、地方教育费附加税，其中汽油消费税税率为1.52元/升，以北京1升92号汽油为例，比例或金额分别为17%、1.52元、7%、3%、2%，这些税负加起来，基本上就达到了油价的45%左右了。

上网查了一下，2008年3月份国际油价大概是147美元一桶，国内汽油价格才6.3元，现在2018年10月初国际原油74.29美元，2018年10月初92号汽油7.65元。国际油价从2008年到现在一桶下降了接近73美元，而我们的92号汽油价格却上升了1.35元。以至于很多网友纷纷调侃，“桶变贵了”。

2018年以来，92号汽油价格持续攀升，这也是价格形成机制在起作用，估计10月份有可能破8。现在看样子国际油价还会涨的，真要是涨到了2008年的水平，那我们的油价估计就要超过10元了。那么可能大家也就会真的会环保起来了，不买车了，大家都坐车就好了，或者骑自行车，走路。

成品油价格的上涨压制了很多行业的购买力量。其实对于我们来说，可能是弊大于利的，现在我们汽车行业销售压力非常大，油价贵了，买车的人会更少的。

综上所述，国内成品油价格上涨主要是价格机制在起作用，跟国际原油价格是有一定关系的。

3、国际油价近期跌势难止，会不会再次迎来新一轮下跌？

国际原油价格自2019年5月价格回调以来，由63.4美元/桶跌至当前53.748美元/桶，下跌幅度15.22%。对应国际原油的价格而言，着实下跌幅度较大。并且，8月并未止住下跌的步伐，本月就下跌了7%。那么，国际油价近期跌幅难止，会不会再次迎来新一轮下跌呢？

先将观点摆出来：我们认为国际原油近期跌幅难止，但并不会迎来新一轮的大幅下跌，只会是相对区间的震荡行情。虽然美联储近两年来以加息为主，助推美元升值，美元挂钩石油，对石油价格造成一定的压力。但美联储在近期决定降息0.25%的水平，对美元贬值有着一定的推动作用，相比之下对原油价格有稳定作用。并且美联储有进一步继续降低0.25%的预期，对国际油价将进一步达到稳定效果。再就是，从石油库存量、产量以及消耗而言，现阶段并没有再次迎来原油价格下跌的基础，但是大幅涨价的基础也不存在，只会是相对区间震荡。

国际原油价格将会在相对区间震荡！

2016年1月份至2月份原油价格跌至最低水平，最低跌至26.06美元/桶的价格，而当时也正是美元指数处于上涨趋势的较高位置水平，虽然现在美元指数仍旧在97.624以上，但国际原油价格却没有出现类似2014年、2015年下半年时的下跌走势。说明什么？说明影响国际原油价格的不仅仅只有美元的走势，还有其他的因素。

美元、石油，本是国际上深度影响世界经济的两大“作用”，并且美元挂钩石油，当美元升值以后，势必对应的将是石油的价格降低。2014年以及2015年美元指数突破平台进入上涨阶段，而同期的国际原油价格出现了大幅的下跌。而在美元之后的时间中呈现着高位震荡，国际原油价格却走出了上涨，这得益于欧佩克产油国与非欧佩克产油国的限产，利用石油供需关系积极影响石油价格走势。而到了2018年下半年以来，石油价格再次出现下跌，最高价格76.9美元/桶，跌至如今的53.693美元/桶。

我们先来分析分析影响国际原油价格的因素：1、美元汇率，美元指数的涨跌影响；2、欧佩克产油国与非欧佩克产油国的产量影响；3、世界对石油的需求量；4、各主要经济体的石油库存量。

上两图分别为是：全球及OPEC原油产量、全球石油产量，非OPEC国家原油产量增长预期、美国原油产量。我们从图表中来看，OPEC的产油量，自2019年一季度与二季度有着很大的改善，已经是2017年至今季度性产量最低水平。但是，全世界石油产量并未有明显降低，从现在来看，与2018年的水平保持一致。

而非OPEC国家原油产量增长恩？自2018年以来并未改善，仍旧是保持着同等水平的增长。换而言之，现在OPEC原油产量在积极降低，但非OPEC国家的产量并未有明显减少。2019年至今全球石油产量与2018年石油产量同比有所增加。不管是何种商品，只要是商品，那么影响其关系的均是供需关系，现在石油供给需求的关系，2019年的产量同比要大于2018年。上图中的最后一图为美国原油产量，美国并非是OPEC国家，也不是非OPEC主产油国家。在2018年时，美国做出了一个重大改变，由原来的石油进口国股价，积极的成为了小型石油出口国，而在2019年出口石油将进一步增加。并且，美国生产的石油，仍旧在提升。

但是，要说美国的生产石油的影响有多大？我们认为并不会是长久的，在影响世界原油产量提升的同时，美国的钻机数量却在减少。上图是美国钻机数量图。从图表中，我们能清晰的看出，美国石油、天然气、混合以及总计开采钻机数量自2016年至2018年阶段提升以后，2018年8月至今有着降低的趋势。而钻机数量的降低，对美国产油量有所降低，进一步影响世界石油产量，甚至在推动经济的基础上，再次恢复至石油进口国也说不定。单从钻机数量的角度讲，钻机降低，美国的产油量势必也会降低。2018年的原油产量增加，2019年原油产量同比2018年增加，进而造成供需关系失衡，原油价格出现下跌也是必然。但，美国钻机数量的降低，对产量也会造成一定的影响，改善供需关系多少起到些许作用。

上图分别是：美国原油及石油制品总库存、美国原油库存，OECD整体库存、OECD原油库存，新加坡库存、阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普库存。从库存量的角度看，现在整体库存是低于2015年下半年、2016年、2017年上半年水平的。也就是说，现在库存量并非历史中的最高位，距离最高位有一定的空间。既然现在的库存量距离历史高位有着一定的空间，那么世界就石油消化也就具有一定的空间。影响商品价格的因素是供需关系，现阶段石油的产量大，但OPEC产油国在积极降低产量，保持与2018年时产量等比，而现在的世界库存量仍有空间，那么对石油的需求有一定的空间。

上图分别是全球石油需求及预测、2019年全球原油需求增长预测，美国汽油消费、英德法意石油需求，日本国内销售石油需求、印度石油需求图表。全球对石油需求将在2019年3季度呈现着明显增加态势，而经济体之间对汽油消费、销售石油等将有着回升。从上图各经济体消费可以分析得出，每一年的下半年均有着明显的消费增加。而在下半年时，世界对石油的库存量将有所提升，对应石油的需求增加。

从石油产量、库存以及需求而言，产量保持在2018年水平同等，OPEC也在积极减产，库存与消费，需求在2019年下半年将有所增加。而美元的升贬值呢？美联储预计2019年至12月份仍旧有1次降息，势必对美元升贬值造成影响，对应贬值与相对区间震荡的概率大一些。当然，对石油的价格也有影响，但影响性，我们认为存在，但不会很大。整体对国际油价而言，会不会迎来新一轮下跌。我们认为，会是相对区间震荡！

4、国际油价在跌国内一直在涨，可能会突破8元大关，你怎么看？

很快就会突破了，下一次国内成品油调价窗口开启（10月19日），92#汽油价格大概率会突破8元/升大关的！

国际原油价格涨幅较大

2018年9月30日国内成品油迎来今年的第20次调整，油价喜迎“三连涨”，92#每升上涨0.19元，达到7.85元/升，离突破8元只差一小步而已。

10月19日24时，国内新一轮的成品油调价窗口将开启（10个交易日），通过数据测算显示，截止10月12日，参考原油品种布伦特（Brent）、迪拜（Dubai）和米纳斯（M-inas）均价为81.13美元/桶，价格的变动幅度为﹢5.01%，对应国内汽柴油价格上调约225元/吨，预计油价会上调0.22元/升，实现油价“四连涨”。届时国内92#成品油价格将达到8.07元/升，肯定会突破8元大关的！

2018年油价还会上涨多少

整个2018年度，国内会开启26次成品油调价窗口，到现在为止已经调整了20次（十二涨七跌一搁浅），到年底前还面临有6次的调整！

据目前国际原油价格的走势来看，国内油价6次调整中，估计还会上调2~3次，92#汽油价格超过8元/升是大概率事件，估计价格会在8.15元~8.40元/升之间，甚至可能还会更高！

总之，8元/升并不是国内油价的“终点”，这最多就是“起步价”，以后油价要可能会向10元/升看齐咯！

欢迎大家在评论区留言交流！财经问题就请点击关注【**盘手信一】！！！

5、**来临，伊朗会封锁中东咽喉吗？国际油价的走势会如何？

美国对伊朗的新一轮**已经启动，本次**直指伊朗的“**穴”：石油出口、国际结算及运输业，这必然会引发伊朗的强力反弹。目前伊朗在争取国际支持的同时，也做好了应对战争的准备。

先说第一个问题，伊朗会封锁中东石油的咽喉–霍尔木兹海峡吗？在小编看来，伊朗暂时还不会采取如此极端的措施，因为这一举措所造成的影响是世界性的，伊朗因此可能成为世界公敌，所以不到万不得已，伊朗不会这样做。再者，美国虽然要封锁伊朗的石油出口，但还是给伊朗留了一定空间的，比时暂时豁免了八个国家和地区从伊朗进口石油。也就是说，短期内伊朗依然可以出口石油，只是出口量下降罢了。另外，伊朗目前在世界上并不孤立，至少俄中英德法等国还在伊核协议之内，欧盟还答应向伊朗提供结算体系等。

但是，如果美国长期并逐渐收严对伊朗的**的话，比如最终导致伊朗的石油无法出口，伊朗的政治、经济与社会濒临崩溃的话，伊朗是有可能采取鱼**网破的措施的。世人不能忽视伊朗是一个政教合一的国家。

如果伊朗停止石油出口，并且封锁霍尔木兹海峡的话，国际油价肯定会上涨，并且可能会达到一个历史的新高度，因为几乎整个中东地区的石油都难以运出了。这必然会引发全球的经济动荡！