经济资本回报率(经济资本回报率英文)
前沿拓展：
经济资本回报率
资本回报率（ROIC）是用来评估一个公司或其事业部门历史绩效的指标。贴现现金流,正如我们所知，它决定着任何公司的最终（未来）价值，它也是对公司进行评估的一个最主要的指标。同时资本回报率也可以用来衡量宏观经济总的资本回报，资本投入的产出比上资本存量即为总资本回报率。在资本回报率高的地方，资金会在下一起流入，进而投资增加，加速经济增长。
资本回报率计算公式：资本回报率 = 税后营运收入 / (总资本总财产 – 过剩现金 – 无息流动负债)= (净收入 – 税收) / (总资本总财产 – 过剩现金 – 无息流动负债)= (净收入 – 税收) / (股东权益+有息负债)
资本回报率实践应用：
资本回报率通常用来直观地评估一个公司的价值创造能力。（相对）较高ROIC值，往往被视作公司强健或者管理有方的有力证据。但是，必须注意：资本回报率值高，也可能是管理不善的表现，比如过分强调营收，忽略成长机会，牺牲长期价值。
资本回报依据常识被大体定义为企业运用资本获得收入扣除合同性成本费用后形成的剩余，在此基础上报告进一步把资本回报分解为资本所有者收益(即利润)和社会收益(即相关**税收)两个部分。
资本回报率的局限性：
作为一项会计评估方法，ROIC可能会存在以下隐患：
被管理者**纵；
受会计制度以及会计制度变更的影响；
受通货膨胀以及汇率变换的影响。
可以确定的一点是，如果一个公司的经营收入低于资本成本的话，那么通常它就不可能创造价值，除非它的ROIC超越资本成本（WACC[加权平均资本成本]）。
险资投资收益的半年成绩单，首度披露。
银**近日公布保险业资金运用情况显示，截至6月末，保险资金运用余额为24.71万亿元。上半年，保险资金的财务投资收益率（年化，下同）为3.66%，综合收益率为2.82%。同时，产寿险公司的资金配置情况也首次分别发布。
寿险公司资金规模占行业九成
据悉，24.71万亿元的这一险资规模，既包括保险非**账户，也包括**账户（如投连险）。不过。由于华夏人寿、天安人寿、天安财险、易安财险目前处于风险处置阶段，这4家险企数据暂不包括在其中。
值得关注的是，银**还首次分别披露寿险公司、财险公司的投资情况，包括资金配置结构以及投资收益率。从中可以看出寿险、财险公司的投资业务在资产配置上的具体信息和差异。
其中，人身险公司资金体量构成了行业的绝大部分。截至6月末，人身险公司的资金运用余额为22.04万亿元，占行业总资金规模的近九成，同比增长12.67%。
从大类资产配置看，寿险公司投向的主要资产情况分别为：债券8.94万亿、占比40.55%；银行存款2.27万亿，占比10.32%；长期股权投资1.90万亿，占比8.62%；股票1.78万亿，占比8.10%；证券投资基金1.16万亿，占比5.27%。
财险公司的资金规模要远低于寿险，配置结构也有所不同。截至6月末，财险公司的资金运用余额为1.86万亿元，其中，债券规模5808亿元，占比31.11%；银行存款4171亿元，占比22.35%；股票占比7.23%、证券投资基金占比8.96%、长期股权投资占比6.54%。
存在浮亏
从投资收益情况看，上半年，保险资金的年化财务投资收益率为3.66%，年化综合收益率为2.82%。
其中，人身险公司财务投资收益率为3.68%，综合投资收益率为2.84%；财险公司财务收益率3.88%，综合收益率为2.34%。
财务投资收益率即上市险企披露的总投资收益率，相关收益都计入当期利润，而综合投资收益则是包括浮盈浮亏后的收益。从今年上半年情况看，综合收益率低于财务收益率，显示行业整体存在浮亏。
各家保险公司投资收益已有一定披露。根据非上市险企偿付能力报告披露的数据，寿险公司上半年财务收益率均在4%以下，财险公司最高为接近5%，产寿险公司均有个别公司为负收益率。
目前上市险企数据尚未完全披露，从一季度情况看，**人寿、新华保险等已披露数据的公司一季度年化财务收益率均在4%附近，随着二季度投资情况好转，上半年投资收益率或好于一季度。
中长期视角看投资
保险公司对长期投资收益的精算假设，普遍为5%。今年上半年，在资本市场波动的情况下，保险业投资收益普遍低于5%，这也让业界感受到压力，利差损是否会出现？负债端的保险产品预定利率是否要下调？
业界人士坦言，今年的确面临较大压力。由于权益投资在保险公司资产配置中属于“关键少数”——配置比例不高但对收益影响大，从往年看，保险公司的收益好坏很大程度上与权益投资业绩正相关。今年险资对权益投资预期收益降低，整体上保险公司全年投资收益率仍有压力。
不过，业界人士也认为，投资有波动难以避免，还应拉长期限来看。从历史数据看，过去十年来，得益于经济持续增长及自身稳健的投资风格，保险资金运用取得了良好的成效。全行业历年投资收益率均为正，平均收益率水平高于负债端预定成本。即使在2018年，全行业投资收益率也达到4.3%。
目前保险机构也在内部拉长考核期限。**保险资管业协会组织编写的《**保险资产管理业发展报告（2022）》显示，2021年，保险公司投资收益目标考核期限，较上年度有所拉长。调研数据显示，行业按“年度考核”的机构占比63.40%，同比下降4.46个百分点；按“中期考核（1~3年）”和“年度与中期考核兼顾”的机构占比分别为4.64%和26.29%，分别同比上升0.56和3.33个百分点。
其中，超大型机构多采用“年度与中期考核兼顾”；大型、中型机构以“年度考核”为主，且中型机构更关注“年度与中期考核兼顾”的考核方式，大型机构逐步关注“长期考核机制（3~5年）”；小型机构多采用“年度考核”。
从中长期看，保险公司近年资产负债管理能力持续加强，“投资业务服务保险主业”的理念根深蒂固，投资仍以覆盖负债端成本的绝对收益为目标。
责编：杨喻程
拓展知识：
经济资本回报率
经济资本回报率是指银行经营所取得的经济利益与各项资产（业务）面临的各项风险总额的比值，反映的是经济资本的使用效率。计算公式为：经济资本回报率=账面利润÷经济资本占用额×100%。经济资本回报率是银行经营绩效考评的重要指标。
经济资本回报率
经济资本回报率：
经济资本回报率（RAROC）是指银行经营所取得的经济利益与各项资产（业务）面临的各项风险总额的比值，反映的是经济资本的使用效率。
简介：
计算公式：经济资本回报率=账面利润÷经济资本占用额×100%。经济资本回报率是银行经营绩效考评的重要指标。
原创文章，作者：九贤互联网实用分享网小编，如若转载，请注明出处：http://www.kaicen.cn/20220913471618.html
